No dia 02/12 foram divulgados os Termos de Apuração dos fundos ALZM, ALZT e ALZC, informando sobre os resultados positivos das Consultas Formais (AGEs) encerradas em 29/11. Dentre as decisões aprovadas, destacam-se alterações no regulamento do fundo ALZC, bem como a abertura de uma nova oferta de cotas e a aquisição dos ativos dos fundos ALZM e ALZT mediante a emissão dessas novas cotas. Paralelamente, os cotistas dos fundos ALZM e ALZT aprovaram a venda de seus ativos ao fundo ALZC, e se tornarão, assim, cotistas do ALZC. Esta integração representa um importante passo para a otimização da gestão dos recursos dos nossos investidores, e entendemos que proporcionará uma melhor combinação de risco e retorno, além de gerar economias de escala e aumentar a liquidez das cotas no mercado secundário.
Em novembro, os rendimentos gerados pelos CRIs da carteira ALZC foram maiores devido ao IPCA positivo de setembro, em +0,44% (vs. -0,02% em agosto), que se converteu em um resultado caixa de R$ 1,10/cota. Utilizando parte da reserva de caixa acumulada neste semestre, deliberamos a distribuição de R$ 1,20/cota, que representa um Dividend Yield de 1,35% a.m. (ou 15,74% anualizado). Com o intuito de linearizarmos as distribuições futuras, manteremos como reserva para o próximo semestre 5% do resultado gerado, já levando em conta o pagamento taxa de performance, da mesma forma como foi feito no primeiro semestre de 2024. Com isso, o ALZC encerra o mês de novembro com reserva de lucro de R$ 0,22/cota para os próximos períodos. Em relação às movimentações de carteira, adquirimos R$ 5,8 milhões do CRI Roselândia, estruturado pela Alianza. O ativo tem como lastro a carteira de recebíveis de loteamentos localizados em Cotia/SP que, além de uma razão de garantia confortável, conta também com lotes alineados como garantia e 20% de subordinação do empreendedor do projeto. Portanto, a alocação do fundo estabeleceu-se em 12 ativos, dentro do perfil high yield, extremamente bem amarradas e precificadas, com taxas de retorno médias a elevadas e com garantias robustas. Vale ressaltar que, por regulamento, o Fundo passa por critérios diligentes para aquisição dos CRIs, com diversos parâmetros objetivos. Ao final do mês, apenas 1% do Patrimônio do ALZC estava alocado em caixa.
