Com o fechamento do mês de nov/24 foi distribuído R$ 0,10 por cota do GGC11, um yield de 1,0% no mês (11,90% anualizado), com base na cota de fechamento do mês (R$ 10,08). Foram negociadas 3.415.493 cotas do Fundo na B3, com um volume médio diário de negociação das cotas no mercado secundário de R$ 1,8 milhões. No total, o Fundo movimentou mais de R$ 34,5 milhões em negócios durante o mês de novembro. A base de investidores alcançou o número de 139.343 cotistas entre pessoas físicas, pessoas jurídicas e investidores institucionais. No cenário externo, o principal acontecimento do mês foi a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA. A expectativa é de um maior protecionismo, com elevação de tarifas comerciais, que podem pressionar novamente a inflação nos EUA e interromper o ciclo de afrouxamento monetário, o que ajudaria na valorização do dólar frente a outras moedas. As ações de empresas ligadas à tecnologia e criptomoedas, como bitcoin, devem ser favorecidas, já que Trump prometeu desregulamentação total do mercado de criptoativos. No cenário local, novembro representou um dos piores meses para o mercado nos últimos anos. O Governo surpreendeu negativamente, ao anunciar um pacote de corte de gastos juntamente com uma proposta de isenção de Imposto de Renda para quem ganha até R$5 mil. A perda da confiança no ajuste fiscal fez o dólar atingir sua maior cotação histórica e os juros futuros dispararem. Nesse cenário de estresse, o Ibovespa fechou o mês de novembro aos 129.713 pontos, com uma variação negativa de 3,12% no período. O dólar fechou em alta de 3,60% no mês, cotado a R$6,00. Já o IFIX fechou o mês em queda de 2,11% aos 3.137 pontos. Em relação ao GGC11, em novembro recebemos o aluguel reajustado de Americanas, além dos aluguéis integrais dos ativos adquiridos do SNLG11 (Ceratti, Magna, Supermarket e VW Man). Os aluguéis de Ambev Santa Luzia, Aptiv, Air Liquide e Mills passarão a ser devidos integralmente ao GGRC11 a partir de dezembro/24, sendo pro rata desde o fechamento de cada transação, as quais ocorreram em 12/nov. Para os próximos meses, inclusive para o primeiro semestre de 2025, estamos revisando nosso guidance base de rendimentos para R$ 0,095/cota, sem considerar eventuais não recorrentes. Esse rendimento representa um yield anualizado de 11,30% com base na cota de mercado e 10,04% com base na cota patrimonial (ambas no fechamento do mês nov/24), sendo o maior yield sobre o VP do segmento logístico/industrial.
Durante o mês de novembro, a nossa equipe de engenharia e portfólio, realizou a visita técnica em dois ativos do portfólio:
(i) EagleBurgmann, localizado na Rua Antonio Felamingo – Valinhos – SP; e
(ii) Aptiv, localizado na Rua Jose Monfardini, nº 3.845 – Espírito Santo do Pinhal – SP.
As visitas tiveram como objetivo realizar o acompanhamento imobiliário, onde foram avaliados os serviços de manutenção efetuados no imóvel, verificar a conservação do edifício e os serviços de garantia.
