Em janeiro, a Prefeitura de São Paulo/SP emitiu o alvará de aprovação do projeto Livus Vila Sônia localizado no bairro de mesmo nome. Com isso, o processo de Registro de Incorporação já está em andamento no cartório e nos aproximamos do lançamento do empreendimento, que possui 163 apartamentos e um VGV de mais de R$ 57 milhões. Para 2025, temos alguns ativos na carteira próximos do final de seus respectivos processos de aprovação e que se aproximam da evolução do status de landbank para virarem projetos em andamento. Além do Vila Sônia, nossa expectativa é de lançar de 3 a 4 outros projetos neste ano, totalizando aproximadamente R$ 500 milhões lançados no ano.
Apesar das incertezas macroeconômicas devido às maiores projeções de inflação e de juros, decorrentes do cenário fiscal, estamos confiantes da resistência da nossa carteira a este cenário. Conforme pontuamos em diversos relatórios ao longo do ano, o MCMV tem se mostrado um escudo efetivo ao impacto dos juros no desempenho do mercado imobiliário e, do nosso estoque em construção de R$ 534 milhões, R$ 317 milhões são de empreendimentos MCMV. Do lado do custo, nossos orçamentos de obras seguiram dentro do previsto no ano passado, e esta perspectiva se mantém para 2025. Sobre a inadimplência dos nossos empreendimentos, ela também segue controlada. Através da verticalização das operações do Fundo na Mérito Realty, conseguimos ter um controle rígido tanto do lado da receita quanto do custo através de nossas equipes comerciais e de engenharia. Isto permite um monitoramento e ação diários para manter a rentabilidade prevista em nossas decisões de investimento.
Dado o cenário mais desafiador de alta de juros, revisamos as projeções dos nossos ativos para sermos mais conservadores no curto prazo. Dessa forma, atualizamos o estudo de viabilidade apresentado na página 12 do relatório trimestral do 4T24 (anexo a esse relatório), que inclui nossa perspectiva de distribuição para 2025 e para os anos subsequentes. Para este ano, prevemos a distribuição de R$ 12,57 por cota, uma média de R$ 1,05 por mês.
