A distribuição de rendimentos foi de R$ 1,10/cota no mês de dezembro, representando yield anualizado de 20,05% com base na cota de fechamento do mês. Com isso, o Fundo distribuiu um total de R$ 12,35/cota aos investidores nos últimos 12 meses. O reconhecimento de correção monetária dos ativos investidos representou aproximadamente 21% da receita do mês. O Fundo encerrou o mês com 89,7% do P.L alocado em CRIs, 4,2% em FIIs e 6,1% (~ R$ 46MM) em caixa.
No período, foram investidos aproximadamente R$ 21,52 milhões em novos ativos de crédito e tranches futuras de operações já vigentes, conforme descrito em mais detalhes abaixo. A equipe de gestão segue atenta ao gerenciamento de caixa, considerando o fluxo a receber de amortizações ordinárias dos ativos e o pipeline de tranches futuras, bem como novas oportunidades de investimento. Adicionalmente, como antecipado no relatório anterior, o Fundo encerrou durante o mês de janeiro as posições nos CRIs Lugano e Allure, que possuíam perfil de risco mais desafiador – A equipe de gestão negociou a saída das mesmas com sucesso e possibilitou o reinvestimento em ativos de relação risco-retorno mais atraentes na visão da mesma.
No caso do CRI Chocolates Lugano, a operação foi pré-paga em acordo orquestrado pelo Fundo envolvendo o devedor e a GAV Resorts – Que possuía um projeto em terreno de propriedade dos devedores do CRI Lugano. A nova emissão conta com remuneração mais atrativa (IPCA + 11,00% a.a vs. IPCA + 9,00% a.a), pacote de garantias mais robusto através de projeto com mais de R$ 700MM de VGV e alinhado com a estratégia core de investimento do Fundo, em ativos pulverizados, bem como fiança corporativa do grupo GAV – Um dos maiores operadores de multipropriedade do país, com balanço robusto e mais de R$ 3 bi em VGV lançado. Já no CRI Allure, o Fundo vendeu sua participação para um player com expertise no segmento, e, além do pagamento inicial recebido em dinheiro, permanece com um earnout de participação nos resultados futuros do projeto.
CRI Brava Sixteen (Única – CDI + 6,00% a.a) – R$ 1,52 milhões: Operação que conta com garantia dos recebíveis de Incorporação Vertical em Praia Brava – SC. Tranche adicional integralizada e destinada ao Fundo de Obras do CRI.
CRI GAV Gran Garden (Única – IPCA + 11,00% a.a) – R$ 20,00 milhões: Conforme exposto no texto acima, nova operação de crédito com lastro em Nota Comercial e garantia dos recebíveis do Gran Garden Resort, novo projeto de multipropriedade da GAV Resorts em Gramado – RS. O grupo é um dos maiores operadores do país no segmento, com mais de R$ 3 bi em VGV lançado. Os recursos serão destinados à equalização do caixa da companhia para as obras do projeto, em fase inicial.
