No dia 18 de março, será pago o valor de R$ 1,05/cota para todos os cotistas do Fundo, com base em 28 de fevereiro. Durante o mês, a cota patrimonial ajustada por rendimentos apresentou variação de +0,4% (equivalente a 40,9% do CDI), e a variação dos últimos 12 meses foi de +5,4% (equivalente a 48,2% do CDI). Já a cota em bolsa ajustada por rendimentos apresentou variação de +9,5% no mês (versus +1,0% do CDI e +3,3% do IFIX) e de +2,2% em 12 meses (versus +11,1% do CDI e -7,1% do IFIX). No mês de fevereiro, o volume de negociação do Fundo em bolsa foi de R$ 56,0 milhões, representando um volume médio diário de R$2,8 milhões, abaixo do histórico recente. Ainda, no fechamento do mês de fevereiro, o número de cotistas era de 100.995 (leve aumento em relação ao número de cotistas em janeiro, de 100.536).
O Fundo apresentou, em fevereiro, resultado total de aproximadamente R$ 15,6 milhões (R$1,01/cota) e encerrou o mês com R$ 6,9 milhões (R$ 0,45/cota) de resultados acumulados em semestres anteriores e ainda não distribuídos, além de R$ 16,2 milhões (R$1,26/cota) em inflação acruada nos CRIs indexados ao IPCA, resultando em R$ 1,71/cota de estoque total de resultados (versus R$ 1,54/cota ao final de janeiro). Durante o mês não ocorreu eventos extraordinários impactantes do resultado do Fundo.
Ainda, sobre o CRI Quota, não houve evolução relevante desde a divulgação do último relatório. O CRI segue adimplente em sua parcela de juros e amortização, e o devedor permanece com os esforços de venda dos imóveis lastro do CRI.
Durante o mês, foi realizada movimentação total entre compras e vendas na ordem de R$ 36,2 milhões, sendo que a alocação líquida total foi de aproximadamente +25,8 milhões:
Alocação de R$ 30 milhões, via mercado primário, do CRI EBM Vinhas |l, à taxa de IPCA+9,4% a.a. Essa operação é uma segunda emissão do CRI EBM Vinhas, o qual foi exclusivamente estruturado em maio de 2021 e tinha como garantia principal a alienação fiduciária do condomínio residencial de lotes localizado na região metropolitana de Goiânia/GO. Com a finalização das obras do empreendimento e o acompanhamento da carteira e das vendas da operação, notamos um significativo aumento no preço de venda dos lotes e um comportamento extremamente saudável da carteira de mutuários. Com base nesse racional, reestruturamos a operação, liberando o volume adicional acima mencionado, de R$ 30 milhões, aumentando o volume da operação, que agora totaliza R$ 70 milhões, alongando o prazo da operação para 12 anos. A EBM possui mais de 40 anos de história, sendo uma das incorporadoras mais tradicionais do estado de Goiás, e atualmente faz parte de uma joint venture com a Cyrela (CYRE3) Com a reestruturação, a operação conta com as seguintes garantias:
- (i) alienação fiduciária de aproximadamente 500 lotes, perfazendo um LTV de 26%,
- (ii) cessão fiduciária da carteira de recebíveis superior a 150% do saldo devedor do CRI, (iii) Alienação fiduciária de quotas da SPE, (iv) aval dos acionistas, e (v) fundos de reserva e de despesas.
Alocação líquida de R$ 0,9 milhão, via mercado secundário, do CRI Iguatemi Fortaleza Sênior;
Venda de R$ 5,1 milhões, via mercado secundário, do CRI JHSF III, à taxa média de CDI +1,19%, encerrando a posição do Fundo no CRI. Adquirido inicialmente em janeiro de 2025, via mercado secundário, à taxa de CDI+1,5%, como uma estratégia de alocação tática. O encerramento de posição gerou um ganho nominal de R$ 91 mil.
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