O BCRI11 encerrou o mês de outubro de 2024 com R$ 67,96 milhões no Caixa (12,49% do Patrimônio). Deste valor, R$ 17,7 milhões estão alocados em Operações Compromissadas lastreadas em CRI e outros R$ 5,26 milhões foram destinados à distribuição dos rendimentos. Distribuímos um rendimento de R$ 0,84 por cota, com dividend yield de 1,30%. Do valor distribuído, 29% é referente a correção monetária e 71% a juros. Neste mês, por decisão da Devedora que fez uma amortização extraordinária, tivemos a liquidação antecipada do CRI ABDO (21F0099843), que tinha seu vencimento previsto para 20/12/2024. Conforme adiantamos no último relatório, em outubro, concluímos a compra da 1ª Série do CRI Pinheiro de Sá (24G2828590). O CRI foi emitido para financiar a obra do residencial Next Residence. O empreendimento é uma obra da construtora Pinheiro de Sá (Avalista) e está localizado no município de Serra – ES. Trata-se de uma torre residencial de médio padrão, com apartamentos de 2 e 3 quartos com suíte e área de lazer completa, com um VGV estimado em R$ 95 milhões. Além do Aval da construtora e dos sócios, o CRI conta com a garantia de Alienação Fiduciária do empreendimento e Cessão dos Recebíveis. Mais de 50% da obra já foi concluída e a previsão de entrega é para outubro de 2025. O valor total da emissão é de R$ 32,5 milhões, com 36 meses de prazo e remuneração de IPCA + 12,5% a.a.. A emissão será feita em tranches, que ocorrerão conforme o andamento da obra, sendo que da primeira adquirimos R$ 4 milhões. No entanto, somadas todas as tranches, nossa alocação neste ativo será de R$ 15 milhões, deixando já comprometidos mais R$ 11 milhões do Caixa. Já em novembro, foram aprovadas em assembleia a postergação do vencimento do CRI PHV (19K1003755) de 11/2029 para 11/2031, a concessão de 06 meses de carência para amortizações e a emissão de uma nova série no volume de R$ 8,5 milhões, que devemos adquirir em breve, tão logo sejam registrados os documentos desta nova emissão. A nova série terá remuneração de CDI + 3,51% a.a. Aproveitamos para comunicar que, também em novembro, os CRI Pesa (21F0568504) e Pesa II (21F0569265) apresentam atraso no pagamento da PMT deste mês. No dia 19/11/2024, foi divulgado um fato relevante pela securitizadora informando o ocorrido e também que uma assembleia será convocada para deliberar a respeito do descumprimento por parte da Devedora. Lembramos que ambas as séries contam com garantia de Aval e Cessão de Recebíveis, sendo que a série mais longa (21F0568054) conta também com a Alienação Fiduciária do terreno, cujo valor de mercado é suficiente para cobrir o saldo devedor do CRI. Além das aquisições mencionadas acima, estamos analisando algumas oportunidades no mercado secundário que possuem Risco e Retorno compatíveis com a carteira do BCRI11. São oportunidades de compra em pequenos volumes financeiros, mas que devem ajudar na diversificação da carteira, com remuneração mais vantajosa do que manter o recurso disponível no Caixa. Já no próximo relatório devemos trazer novidades. Em outubro, ainda em tendência de alta, o IPCA apresentou variação de 0,56%, acumulando alta de 4,76% em 12 meses. Já o IGP-M apresentou alta de 1,52% no mês, com resultado acumulado de 5,59% em 12 meses, finaliza os comentários da gestão.
