Os rendimentos distribuídos pelo Fundo, referentes ao resultado do mês de outubro, foram de R$ 0,58 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 15,7% considerando o preço de mercado no fechamento do mês de R$ 44,28. O resultado do mês foi de R$ 0,53 por cota, um valor inferior ao do mês anterior, impactado principalmente pelo número reduzido de dias úteis do mês novembro. Em novembro, a variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) foi de 0,39%. Com isso, o índice acumula uma alta de 4,9% nos últimos 12 meses e 4,3% em 2024. No relatório Focus de 20 de dezembro, a expectativa do mercado é de que a variação acumulada no ano seja de 4,91%, o que reflete uma expectativa de variação em dezembro de 0,60%. Na reunião do Copom ocorrida em dezembro, o Banco Central decidiu, por unanimidade, dobrar o ritmo da decisão passada e elevar a taxa básica de juros em 1,0 ponto percentual, para 12,25% a.a. Em um comunicado mais duro que o anterior, além de continuar ressaltando o ambiente externo desafiador, citou a avaliação de atividade econômica interna mais forte que o esperado e uma taxa de câmbio persistentemente mais depreciada como fatores negativos para o cenário inflacionário. Diante desse cenário, o Copom indicou que deverá decidir por novos aumentos da taxa Selic na mesma magnitude nas próximas duas reuniões, programadas para janeiro e março de 2025. Durante o mês, houve a aquisição do CRA Ruiz III no valor de R$ 3,0 milhões. Dessa forma, a carteira do Fundo encerrou o mês alocada em 22 operações com exposição média de 71% a CDI + 5,51% a.a. e 29% a IPCA + 10,12% a.a.
Atualizações de Crédito
CRA Schenkel
Foi formalizada e homologada, no âmbito do processo de recuperação judicial do grupo Schenkel, um acordo que prevê a transferência da propriedade da Fazenda Santa Rosa aos credores, pelo valor atualizado do CRA. O acordo prevê também a concessão de direito real de superfície ao grupo Schenkel pelo prazo de 8 anos, mediante pagamento semestral de parcelas com remuneração em linha com a taxa do CRA e com redução do saldo devedor. Ao término do período, o grupo terá a opção de recompra da fazenda, desde que mantenha-se adimplentes com as obrigações previstas no acordo. A Fazenda Santa Rosa possui um valor de avaliação de, aproximadamente, 200% do saldo devedor atualizado do CRA.
CRA Três Irmãos
Após o término do prazo de blindagem patrimonial, que suspendeu temporariamente o processo de execução das garantias do CRA, o processo foi retomado, resultando na consolidação das matrículas das áreas em alienação fiduciária em nome da Securitizadora. Após a consolidação, os devedores solicitaram a prorrogação do período de blindagem por mais 180 dias. O pedido foi deferido pela juíza responsável pelo caso, estendendo o novo período de blindagem por um novo período de 180 dias, com o seu término em dezembro de 2024, com a expectativa de retomada dos procedimentos de leilão após o término do recesso judicial.
CRA Mitre
A Gestora, em conjunto com os demais credores do CRA, está avaliando a venda das áreas em garantia para um novo comprador que, após a formalização da transação no âmbito do processo de recuperação judicial, se tornará responsável pelo pagamento de parcela da dívida do CRA.
CRA Castilhos
Em agosto, o devedor e os avalistas da operação protocolaram pedido de recuperação judicial, o qual foi deferido em setembro de 2024. Com isso, foi determinada a suspensão das execuções contra o Grupo Castilhos. Embora o crédito do CRA tenha sido inicialmente incluído na lista de credores elaborada pelos devedores como sujeito ao processo de recuperação judicial, já foi realizada a impugnação para que o CRA seja considerado como extraconcursal (não sujeito ao processo de recuperação judicial), considerando a garantia de alienação fiduciária de imóvel. Com o CRA considerado extraconcursal no edital de credores elaborado pelo administrador judicial, será possível prosseguir com o processo de execução das garantias.
