O Fundo encerrou o mês de dezembro de 2024 com 97,4% de seu patrimônio líquido alocado em Ativos-Alvo, distribuídos em 147 diferentes ativos, num total investido de R$1.363,9 milhões. Os recursos líquidos estavam investidos em instrumentos de caixa. A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de dezembro de 2024 foi de R$0,09 por cota, o equivalente a uma rentabilidade líquida de 13,2% ao ano sobre o valor da cota patrimonial no final de novembro de 2024. Ao longo de 2024, o Fundo acumulou uma distribuição de dividendos de R$1,08 por cota, equivalente a uma rentabilidade líquida de 12,5% ao ano ou IPCA + 7,4% ao ano sobre a cota patrimonial. Ao longo do mês, houve uma variação negativa do patrimônio líquido do Fundo ao redor de R$0,16 por cota, derivada principalmente do ajuste negativo da marcação-a-mercado tanto da carteira de cotas de FIIs como da carteira de CRIs indexados ao IPCA, decorrente da contínua abertura das taxas das NTN-B.
Atualmente, a carteira de cotas de FII líquidos do Fundo representa 36,0% do seu PL (em novembro já representava 36,3%), nível mais alto historicamente, que foi atingido através dos movimentos de vendas de CRIs e aquisições de contas de FIIs ao longo do último trimestre, aproveitando a queda de mercado. Dessa forma, o foco da gestão ao longo do mês de dezembro foi de principalmente rebalancear a carteira de CRIs do Fundo (peso CDI vs. IPCA), mas sem não aproveitar oportunidades pontuais de alocações na carteira VALOR, tanto de líquidos, em cotas de FIIs e ações, como de ilíquidos, em cotas de FIIs. Na carteira de RENDA houve compras líquidas de R$16,7 milhões, predominantemente em CRIs indexados ao CDI. Com isso, a carteira de CRIs indexados ao CDI passou a representar 48,9% da carteira de CRIs (vs. 41,3% no mês anterior). Ao final de dezembro, a carteira de RENDA passou a representar 58,7% do total de Ativos-Alvo do Fundo (vs. 58,9% no mês anterior).
Casos de inadimplência da carteira de crédito:
(i) Os CRIs Selina, que passaram a representar 1,0% dos ativos do Fundo após PDD, continuam inadimplentes desde o mês de junho. As negociações para a solução dessa questão ainda estão em andamento. (ii) O CRI Guaicurus, que representava 0,8% dos ativos, deixou de existir e atualmente o Fundo passou a deter participação indireta em 2 terrenos na cidade de São Paulo. A Gestora está em processo avançado de venda dos mesmos.
Por fim, o número de cotistas do Fundo atingiu 404.167 cotistas no final de dezembro, com liquidez média diária de R$4,8 milhões no mês.
Eventos Subsequentes:
No início do mês de janeiro, o Fundo celebrou um Compromisso de Venda dos terrenos referentes ao CRI Guaicurus para uma incorporadora paulistana. A transação teve o valor de face da ordem de 44% maior que o saldo devedor do CRI e será pago parte em dinheiro (~45%) e parte em permuta (~55%). A venda final ainda está condicionada a diligência ambiental.
